周五是國慶長假前最后一個交易日，滬深兩市依然難改弱勢下探格局。盡管隔夜歐美股市普遍上漲，但上證綜指仍繼續刷新15個月來收盤新低。在歐美債務危機不斷升級的背景下，9月A股市場“慘淡”收官，全月上證綜指重挫8.11%，滬指月K線自998點以來的上升趨勢線也岌岌可危。分析師表示，繼滬指月K線三連陰后，市場在加速下探后有望迎來技術性反彈，10月行情或危中有機。

周五盤面

市場觀望氛圍濃厚

A股延續獨跌

上證綜指下跌0.26% 深證成指微漲0.04%

由于德國議會周四投票通過歐洲金融穩定基金 (EFSF)擴大權限案，有望使EFSF的放貸能力從2500億歐元升至4000億歐元，這在很大程度上舒緩了市場對于歐洲債務危機加劇的擔憂。受此刺激，歐洲斯托克600指數升0.66%，同時美國道瓊斯指數也上漲了1.3%。

不過，面臨國慶長假的A股市場依然延續疲弱走勢。盡管早盤滬深兩市在外盤的提振下小幅高開，但隨著大面積強勢股集體補跌，股指在略作抵抗后繼續跳水，上證綜指盤中再創2348.22點的本輪調整新低。

本周回顧

內憂外患加劇

滬指周線五連陰

上證綜指下跌3.04% 深證成指下跌2.33%

回顧本周行情，一直困擾A股的內憂外患局面大有加劇的態勢。一方面，外有歐債危機蔓延、美國經濟數據不佳、全球經濟復蘇遇阻導致國際市場震動加劇；另一方面，內有國內經濟增速放緩、通脹高溫不降導致政策放松遙遙無期、IPO擴容壓力巨大等利空沖擊。在內外利空共振的作用下，本周A股在短短5個交易日內三度刷新本輪調整新低。

從技術面來看，滬深兩市周K線繼續收陰，分別下跌3.04%和2.33%，這已經是滬深兩市連續5周下跌。而從滬指月K線來看，9月滬指重挫8.11%，股指自998點以來的上升趨勢線已經岌岌可危。

后市分析

10月市場收紅概率偏大

針對節后行情，中證投資分析師張索清指出，本周股指連續縮量下跌，或意味著階段性反彈可期。從月K線來看，滬指本月大跌超過8%，月K線呈現三連陰，根據歷史的經驗來看，10月市場收紅的概率加大。從上述條件判斷，大盤在國慶節后組織一波反彈的概率是較大的，而這種反彈的信號就是低位放量大陽線的出現。

至于國慶節后反彈何時展開以及能否順利展開，張索清指出，投資者需要密切關注國慶長假期間四大動向：一是歐債危機的走向；二是歐洲央行會否降息；三是美國經濟數據；四是國內宏觀政策面動向。

不僅如此，在寄望歐債危機得到救助、國內通脹形勢緩和的背景下，近期多家國內券商預期四季度A股可能震蕩向上。

廣發證券分析師認為，考慮到四季度面臨基本面逐步下行后出現企穩、政策面進入觀望期、解禁市值四季度壓力較小、估值接近歷史極限低位等因素影響，加上年內機構有打造“吃飯行情”的需求，預計四季度A股市場有望出現先探底后反彈的行情。結合歷史估值區間分析，四季度上證指數核心波動區間預計在2300點—2700點。